Дипломная работа на тему: Оценка эффективности инвестиционного проекта» ( примере ОАО «Ижевская птицефабрика»)

Введение

Российское птицеводство, функционирующее на промышленной основе, занимает важное место в обеспечении населения высококачественными диетическими продуктами питания - яйцами и мясом птицы. Одной из важнейших составляющих общей экономической системы любого государства является аграрный сектор.

На данном этапе перед птицефабрикой стоят важнейшие задачи по техническому перевооружению, что будет способствовать повышению эффективности производства, снижению себестоимости продукции, повышению рентабельности и конкурентоспособности фабрики.

Установка нового оборудования европейских фирм позволяет предприятию значительно сократить расходы на электроэнергию, тепловую энергию, повысить производительности труда. Внедрение нового оборудования позволит повысить продуктивность стада за счет улучшения условий содержания птицы.

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решений об инвестировании. В настоящее время на птицефабрике уже реализовано несколько инвестиционных проектов, например, покупка яйцесортировочной машины, производство яичного порошка и другие проекты.

Большая часть яиц производится специализированными сельскохозяйственными предприятиями. В Удмуртской Республике таких предприятий семь. Данная работа посвящена одному из них, ОАО "Ижевской птицефабрике".

При написании данной дипломной работы были использованы законодательные акты, нормативные документы, специальная литература, освещающая данную тематику, экономические и финансовые показатели предприятия.

В первой главе проведен обзор теоретических основ рассматриваемой темы дипломной работы на основе современной учебно-практической литературы и нормативно-правовой базы. Рассмотрено понятие инвестиционного проекта в трактовках разных авторов, описана структура инвестиционного цикла, подробно описаны методики оценки эффективности инвестиционного проекта.

Во второй главе дана развернутая характеристика современного состояния предприятия. Описана история создания и развития, цели и задачи, структура управления, внешнее окружение предприятия, а также динамика основных экономических показателей деятельности.

В качестве мер по улучшению финансового состояния предприятия в третьей главе рассмотрен инвестиционный проект: его сущность и финансирование. Эффективность показателей данного инвестиционного проекта оценена методом определения чистой текущей стоимости и чистого дисконтированного дохода.

Оглавление

- Введение...3

- Инвестиционный проект и его экономическое значение

- Сущность инвестиционного проекта

- Структура инвестиционного цикла, этапы подготовки проекта

- Методики оценки эффективности инвестиционного проекта

- Концепция дисконтирования

- Статистические методы оценки инвестиций

- Современное состояние предприятия

- История создания и развития, цели и задачи

- Структура управления предприятия

- Персонал и оплата труда

- Внешнее окружение предприятия

- Динамика основных экономических показателей деятельности

- Оценка эффективности инвестиционного проекта

- Сущность проекта и его финансирование

- Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционного проекта

- Заключение.74

- Список литературы76

Заключение

Использование метода чистой текущей стоимости (дисконтированного дохода) обусловлено его преимуществами по сравнению с другими методами оценки эффективности проектов, которые строятся на использовании периода возмещения затрат или годовой норма поступлений, поскольку он учитывает весь срок функционирования проекта и график потока наличностей. Метод обладает достаточной устойчивостью при разных комбинациях исходных условий, позволяя находить экономически рациональное решение и получать наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования (его конечный эффект в абсолютной форме).

Инвестиционный проект по замене оборудования на ОАО "Ижевская птицефабрика" является эффективным и его можно принять к реализации. Реализация производственного инвестиционного проекта длительностью восемь лет, коммерческим продуктом которого является пищевое куриное яйцо. На сумму запланированных капитальных вложений (17,7 млн. рублей) берется кредит в банке под 14%. В течении срока действия инвестиционного кредитного договора будет производиться возмещение (субсидирование) процентной ставки ЦБ (10,5%) от уплаченных по кредиту процентов из федерального бюджета, что существенно позволяет снизить денежные оттоки.

Период окупаемости данного инвестиционного проекта составил 5,98 года. Итоговое значение чистого дисконтированного денежного потока - это показатель NPV, или то количество денег, которое планируется получить по достижении горизонта планирования с учетом временного фактора. Так как в данном проекте только один источник финансовых средств - это банковский кредит, следовательно, норма дисконта составляет 14%. Чистый дисконтированный доход составил 6 514 555 рубля. Положительное значение показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течение всей экономической жизни проекта превысит первоначальные капитальные вложения, обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные фонды и увеличение рыночной стоимости.

Метод чистой текущей стоимости включает расчет дисконтированной величины положительных и отрицательных потоков денежных средств от проекта. Данный проект имеет положительную чистую текущую стоимость, так как дисконтированная стоимость его входящих потоков превосходит дисконтированную стоимость исходящих. Сальдо инвестиционного проекта по каждому году имеет положительное значение, следовательно, предприятие на каждом этапе развития проекта остается платежеспособным.

Список литературы

1. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова - М.: КНОРУС, 2007. - 200с.

2. 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений", от 25 февраля 1999 г.

3. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2008. - 384с.

4. Иванов В.А., Дыбов А.М., Экономика инвестиционных проектов: Учебное пособие. Ижевск: Институт экономики и управления УдГУ, 2000. 534 с.

5. Учебное пособие для подготовки к итоговому междисциплинарному экзамену по специальности "финансы и кредит". Федулова С.В., Иванова А.В., Стукалина Е.П., Иванов В.А., Мельникова М.С., Борнякова Е.В., ИЭиУ ГОУВПО "УдГУ", 2007г. - 232с.

6. С.А. Василенков "Критерии принятия инвестиционных решений" / "Инвестиционный банкинг", 2007, N 1

7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. № ВК 477, 21.06.1999 г.

8. "Об утверждении методики расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств инвестиционного фонда РФ", приказ Министерства финансов РФ, от 23 мая 2006 года № 139/82н.

9. Ерков А. Стадии инвестиционного процесса // Финансовая газета. N 43. Октябрь 2005г.

10. Старик Д.Э. "Оценка эффективности инвестиционных проектов"// "Финансы", 2006, №10.

11. А.Б. Смушкин, "Комментарий к 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений", от 25 февраля 1999 г.". 133с.

12. Е.Станиславчик, "основы инвестиционного анализа"// "Финансовая газета", №48, 2003.

13. Кузьмина Л. "Анализ производственных инвестиций"// "Финансовая газета. Региональный выпуск", №13, 2001 год.

14. Д.Э.Старик Оценка эффективности инвестиционных проектов.// Финансы № 10, 2006 год

15. Чеченов А.А. Инвестиционный процесс: проблемы и методы его активизации. Нальчик, 2001.

16. Калашников И.Б. Инвестиционный процесс предприятия: понятие и сущность. Саратов, 1999.

17. Л. Кузьмина Анализ производственных инвестиций.// Финансовая газета. Региональный выпуск. №10, 2001 год.

18. Е.В. Кистерева "Инвестиционный бизнес-план, сделанный "вручную" // Справочник экономиста №2, 2007.

19. Е.В. Кистерева "Инвестиционный бизнес-план: разработка финансового плана" // Справочник экономиста №3, 2007.

20. Е.В. Кистерева "Прогноз движения денежных средств в инвестиционном проектировании" // Справочник экономиста №4, 2007.

21. Е.В. Кистерева "Инвестиционный бизнес-план: расчет эффективности проекта" // Справочник экономиста №5, 2007.

22. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М-во экон. РФ, Мин-во фин.РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике; руководитель авторского коллектива: Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. - М.: ОАО "НПО" Изд-во "Экономика", 2000. - 421 с.

23. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие. - М.: Дело, 2002. - 888 с.

24. Дыбов А.М., Иванов В.А. Практикум по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие. - Ижевск: Изд-во Института экономики и Управления УдГУ, 2001. - 228 с.

25. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие. - М.: Юристъ, 2002. - 480 с.

26. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. - СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2003. - 848 с.

27. Дасковский В., Киселев В. "Об оценке эффективности инвестиций" // Экономист №3, 2007.

28. Белякова М.Ю. "Методы оценки и критерии эффективности инвестиционного проекта" // Справочник экономиста №3, 2006.

29. Белякова М.Ю. "Формирование инвестиционных ресурсов предприятия" // Справочник экономиста №2, 2006.

30. Белякова М.Ю. "Система управления риском на этапе инвестиционного процесса" // Справочник экономиста №1, 2006.

31. Белякова М.Ю. "Использование финансовых показателей при оценке инвестиционных проектов" // Справочник экономиста №11, 2005.

32. Белякова М.Ю. "Расчет нормы дисконта с учетом риска (методы WACC и CAMP)" // Справочник экономиста №10, 2005.

33. Федулова С.В. Финансы. Учебное пособие. Ижевск, 2003.

34. Ильин А.И. Планирование на предприятии. М., 2001.

35. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 144 с.

36. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М., 2001.

37. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003.

38. Сергеев И.В.Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 400 с.

39. Моляков Д.С. Теория финансов предприятий. М. 2001., 2004.